La reciente decisión de la Comisión Nacional Antimonopolio (CNA) de rechazar la compra del 51% de PROSA por parte de Visa marcó un precedente relevante para el sistema financiero mexicano. Aunque a primera vista se trataba de una inversión para modernizar la infraestructura de pagos, la autoridad concluyó que la operación implicaba riesgos estructurales para la competencia, el uso de datos y el costo de los servicios financieros.
Para entender por qué se bloqueó esta adquisición —y por qué no es un tema menor— es necesario explicar qué hace cada empresa, cómo funciona el sistema de pagos y qué problemas concretos habría generado esta concentración.
¿Qué es PROSA y por qué es clave en el sistema de pagos?
PROSA (Promoción y Operación S.A. de C.V.) es una empresa mexicana de infraestructura financiera. Su función principal es el procesamiento de pagos con tarjeta, es decir, actúa como el intermediario tecnológico que permite que una compra con tarjeta se complete correctamente.
En términos sencillos:
PROSA es el “motor” que conecta a bancos, comercios y redes de tarjetas para que un pago funcione.
Además:
- Procesa millones de transacciones diariamente
- Compite con otros procesadores como E-Global
- Es propietaria de Carnet, una red de tarjetas de bajo costo que compite con Visa y Mastercard
Aunque el usuario final no interactúa directamente con PROSA, su operación es crítica para el funcionamiento del sistema financiero.
¿Qué es Visa y cuál es su papel en los pagos?
Visa no es un banco. Es una red global de pagos que:
- Establece las reglas para el uso de tarjetas Visa
- Autoriza y enruta transacciones
- Cobra comisiones por el uso de su red
- Opera también su propio servicio de procesamiento
Esto es clave, porque significa que Visa y PROSA no solo colaboran: también compiten en ciertas capas del sistema de pagos.
¿Por qué la autoridad negó la compra de PROSA por Visa?
Tras un análisis técnico, la CNA concluyó que la operación no era conveniente para la competencia ni para los usuarios, por cuatro razones principales:
1. Eliminación de un competidor directo
Visa ya participa en el procesamiento de pagos. Al comprar PROSA:
- Se reduciría el número de competidores
- Disminuiría la presión para bajar precios
- Se afectaría la innovación en servicios de pago
Para la autoridad, la operación equivalía a comprar a un competidor en lugar de competir con él.
2. Riesgo para la marca Carnet
PROSA es dueña de Carnet, una red que ofrece tarjetas más accesibles para bancos y comercios.
La CNA consideró que:
- Visa no tendría incentivos reales para fortalecer una marca que compite contra ella
- Carnet podría debilitarse o perder relevancia
Esto reduciría las opciones de medios de pago de menor costo, especialmente para comercios pequeños y usuarios con menor acceso financiero.
3. Uso indebido de información transaccional
Uno de los puntos más delicados fue el acceso a información estratégica.
La compra habría dado a Visa visibilidad sobre:
- Millones de transacciones de todas las marcas
- Volúmenes por banco y comercio
- Patrones de consumo del sistema financiero
- Estrategias comerciales de competidores
Con esta información, Visa podría:
- Negociar desde una posición dominante
- Anticiparse y frenar a competidores
- Diseñar estrategias de precios selectivas
El riesgo no es solo la posesión de datos, sino la ventaja competitiva imposible de replicar para otros jugadores.
4. Posible discriminación de precios entre marcas
Un escenario preocupante es la discriminación indirecta de costos:
- Costos de procesamiento más bajos para tarjetas Visa
- Costos más altos o menos incentivos para Mastercard, Amex o Carnet
Aunque esto podría disfrazarse como “descuentos comerciales”, en la práctica:
- Empujaría a los bancos a emitir más tarjetas Visa
- Reduciría la competencia entre redes
La CNA optó por prevenir este escenario antes de que ocurra, ya que probarlo después sería complejo.
¿Por qué no bastaron las medidas correctivas propuestas?
Visa y PROSA presentaron compromisos para mitigar los riesgos, pero la autoridad concluyó que:
- No garantizaban competencia efectiva
- No protegían adecuadamente a consumidores y participantes del mercado
- No evitaban la concentración de poder a largo plazo
Además, la CNA señaló que las inversiones prometidas por Visa podían realizarse sin necesidad de adquirir PROSA.
¿Qué otros problemas podría haber causado esta compra?
Más allá de lo señalado por la autoridad, existen riesgos adicionales:
- Aumento gradual de comisiones al reducirse la competencia
- Dependencia excesiva de un solo proveedor de infraestructura
- Menor innovación fintech, al elevarse las barreras de entrada
- Riesgos sistémicos, si una sola empresa concentra demasiadas funciones
- Pérdida de control local sobre infraestructura crítica de pagos
